亚博全站app官网:中国将推人民币计价原油期货剑指石油美元
作者:亚博全站app官网 发布时间:2021-12-01 00:44
本文摘要:北京时间14日俄罗斯卫星网报导,中国正在重写原油市场的游戏规则。上海国际能源交易中心打算启动以人民币计价、可转换成黄金的原油期货交易。 新的期货合约将首先对美元在国际原油贸易承销中所处的主导地位包含冲击。经济学教授易卜拉欣欧维斯(IbrahimOweiss)于1973年明确提出的术语石油美元有可能迅速就不会被石油人民币代替。《MBS新闻》不久前援引电子邮件消息人士的话报导称之为,新的原油期货交易确认将于年底前启动。 这一消息让西方媒体炸出了锅。

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北京时间14日俄罗斯卫星网报导,中国正在重写原油市场的游戏规则。上海国际能源交易中心打算启动以人民币计价、可转换成黄金的原油期货交易。

新的期货合约将首先对美元在国际原油贸易承销中所处的主导地位包含冲击。经济学教授易卜拉欣欧维斯(IbrahimOweiss)于1973年明确提出的术语石油美元有可能迅速就不会被石油人民币代替。《MBS新闻》不久前援引电子邮件消息人士的话报导称之为,新的原油期货交易确认将于年底前启动。

这一消息让西方媒体炸出了锅。一点都不怪异,美元作为原油国际缴纳手段的地位首次受到威胁。目前北海布伦特原油(BRENT)和美国得克萨斯中质原油(WTI)是世界石油市场上尤为最重要的两大基准原油,二者皆为美元计价。

但如果考虑到中国已是全球第一大原油进口国,则无法回避以人民币计价的新期货合约将出全球第三大原油基准。中国早已期望享有自己的原油期货。例如,今年5月,中国证监会副主席方星海在上海衍生品市场论坛上回应,监管部门于是以集中力量前进人民币计价原油期货的上市工作。

上海期货交易所党委书记姜岩认为,创立期货交易平台的涉及工作早已相似尾声,但没清楚认为新的期货合约的明确上市时间。当年美国与沙特阿拉伯的一桩做生意在相当大程度上促使了当前国际经济秩序的奠定,奠下了美元的国际货币地位。于1971年瓦解的布雷顿森林体系规定各国货币与美元挂勾。

美国则不应按照布雷顿森林体系国家的拒绝,用黄金保持美元平稳,1盎斯黄金定价为35美元。但美国时任总统理查德尼克松于1971年单方面宣告美元与黄金管理体制。这让沙特十分难过,因为该国当时早已沦为主要石油输出国,而且作为一个东方国家,沙特很信赖黄金。石油供应取得的美元收益早已无法必要外币美国国库内的黄金。

于是沙特开始在伦敦金属交易所用美元订购黄金,交易量之大,以至于全球对美元的信任度受到破坏。美国于是班车交易条件,允诺向沙特获取任何适当武器,借以防止以色列或其他企图毁坏该国意味著君主制的中东国家,保证无限期留存沙特君主制。

结果沙特表示同意只以美元计价出售铁矿的石油,并将扣除收益投资美国国债。之后石油输出国组织其他成员也争相表示同意以美元计价出售石油。既然所有人都必须石油,就都必须美元以支付石油费用。

石油美元体系令其世界对美元产生无限市场需求,使美元在国际经济中仍然正处于主导地位。如今形势正在再次发生改变,中国早已打破美国,沦为世界第一大石油进口国。

今年9月,中国日均石油清净进口量超过896万桶。与此同时,据美国能源信息署(EIA)数据,美国这一指标仅有为760万桶。在这种情况下,中国大力前进人民币计价原油期货交易就在情理之中。

大量交易改以人民币计价早已让中国滋味不少甜头。第一,如果原油期货以人民币计价,石油销售收入将反过来流向中国经济,可称作再循环之所以经常出现这种现象,是因为石油输出国经济过于繁盛,无法有效地消化大规模流动性。美国经验表明,石油美元最后落户美国各家银行和各家公司的有价证券,因为在不利的投资环境下,这种投资的报酬低于在美国展开的投资。

石油美元的流向多年来为美国经济和投资活动保持稳定获取了确保。显然中国要求汲取美国经验,以保持本国经济快速增长。第二,原油期货对生产商和交易商而言是最重要的价格构成、套期保值和回避风险工具中国政府曾不止一次责怪现货市场的不确定性和价格的轻微波动。

引进自有期货合约后,中国将有机会掌控价格。但另一方面,这才是有可能沦为引进人民币计价期货的妨碍。西方投资者对至今仍并未构建汇率权利浮动的人民币回应担忧。

美国全国广播公司财经频道(CNBC)援引新加坡JTD能源服务公司主管经理约翰德里斯科尔(JohnDriscoll)的话称之为,中国可能会对期货价格产生影响,或对本国企业采行保护主义政策。第三,中国石油订购量剧增相当大程度上是因为中国独立国家炼油厂今年开始取得原油进口份额如果有自己的、高效率的原油期货,对这些市场参与者来说也十分不利,可使其对未来的价格走势更加有信心。这样一来,独立国家炼油厂就可对采煤量展开规划,更加有效地管理风险,减少交易成本。

但启动人民币计价期货对中国金融系统也有一定风险。第一,如果原料交易使用人民币计价,适当地这将大大提高其他国家代理商对中国货币的市场需求。而这不可避免不会造成人民币汇率结实,对于此时的中国而言毫无疑问是非常冒险的,因为中国的经济快速增长模式仍未改变为以国内消费市场需求为主导的内生型快速增长模式,GDP相当大一部分仍由出口来确保,而人民币结实必定不会影响出口。第二,贸易转用人民币计价不会在中国构成国际收支逆差,却是除中国以外,还有其他石油订购方,他们必须在一定程度上储备人民币,以支付石油费用。

中国应该多卖石油产品,而不是多买。在此之前,中国仍然是净出口国。中国将如何适应环境新的角色?这是一个开放性问题。第三,为使投资者、交易商和其他经济主体对人民币计价交易的可靠性和可预见性有信心,人民币不应构建权利外币。

而从定义来看,可权利外币的货币是指已完成外汇交易(还包括经常性开支和资本性支出)时没容许的货币。但必须认为,中国最近增大了资本流动管控力度,为此得出的原因很非常简单,即过饱和的国内资本市场投资前景并不大。

各家公司都在找寻各种办法将资本并转到国外。偷偷地说道一下,中国不久前取消ICO和加密货币交易,首先是因为政府企图容许虚拟世界货币流通,防止资本以这种形式外流。中国现代国际关系研究院世界经济研究所研究员陈凤英拒绝接受俄罗斯卫星通讯社专访时回应,利大于弊,尽管不存在风险,中国还是要回头人民币国际化的道路。以人民币计价的原油期货合约也是人民币国际化的一个方面,这当中有风险是认同的,投资回头过来有风险,货币回头过来的风险大自然更大。

而人民币国际化更加看起来一片大海,在这个过程所考验的就是我们的冲浪能力和博弈论能力。而且,我们早已在做到应付风险的打算了,例如,昨天国务院金融平稳发展委员会早已正式成立。

高风险的同时也意味著低机遇,尽管有风险,我们还是要回头人民币计价的原油期货合约这条路。当然,风险是不存在的,但是因为风险不存在而退出是不应当的,也是不有可能的。最重要的是,我指出现在是最差的时机石油价格并不低,市场是平稳的,供需方面是供大于求的状态,中国又是需求方,如果需求方不去要求价格,不以本币计算出来,那么等到供大于求的时候,我们的机会就就让,就丧失决定权了。

中国教育部智库专家、对外经济贸易大学全球化与中国现代化问题研究所所长王志民则认为,可转换成黄金这一点是对现有两大基准原油BRENT和WTI的极大优势。二战后的布雷顿森林体系是以美元为中心的国际货币体系,也就是说美元与黄金挂勾,其他国家货币与美元挂勾。以后今日,黄金依然是硬通货,特别是在是在世界经济萧条的情况下。

以人民币计价、可转换成黄金的原油期货合约可以说道是人民币国际化的介质。回应,一些国家早已渐渐开始这么做到了,有些国家有可能在等候,还有些国家必须我们做到工作。例如,中俄在石油交易中早已开始以人民币为计价标准了。

为了让更加多的国家需要拒绝接受以人民币计价,黄金这个介质选得很好。的确,俄罗斯从今年6月开始在对华供油中拒绝接受人民币承销,不久前委内瑞拉也重新加入这一队伍。实质上防止美元承销对一些国家不利,因为可以跨过美国制裁。

有意思的是,所有这些国家俄罗斯、伊朗、委内瑞拉都是主要的石油输出国。不过目前沙特依然坚决美元承销。这也可以解读,因为美国是沙特石油的主要销售市场(尽管该国对华供油量也相差无几),而且美沙两国之间还有上世纪70年代达成协议的协议。

王志民坚信,但不管怎样,沙特最后还是不会作出妥协,改以人民币承销。美国在页岩气革命后,石油进口不会越来越少,但中国的石油进口不但会增加,反而随着中国的发展水平提升,车辆更加多而之后减少,起码会上升。中国和沙特近些年的合作更加普遍,还包括炼油厂和一些生产能力合作双方的经济联系更加紧密,所以沙特这样的国家拒绝接受一起应当没什么问题。更何况还有俄罗斯打算守住这一市场。

例如,去年俄罗斯打破沙特,总计对华出口原油5250万吨,总额约168.7亿美元;沙特对华出口原油5100万吨,总额155.7亿美元。因此,俄罗斯可在人民币代替美元的国际承销货币地位方面幸中国一臂之力。沙特虽然考虑到风险,但部分交易还是不会表示同意人民币承销,最少该国已宣告打算发售人民币债券。


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